REPOWER

Kapitalmanagement

Kapitalmanagement

Das Kapitalmanagement orientiert sich an den übergeordneten strategischen Zielen der Repower Gruppe. Die wichtigsten Ziele beim Kapitalmanagement sind:

  • Optimaler Kapitaleinsatz unter Berücksichtigung von Rendite und Risiko
  • Rechtzeitige Sicherstellung ausreichender Liquidität

Zur Messung dieser Zielsetzungen werden strategische Kennzahlen (Gesamtleistung, Eigenkapitalrendite und Eigenkapitalquote) berechnet und überwacht. Die Festlegung der Zielgrössen für die strategischen Kennzahlen erfolgt durch den Verwaltungsrat. Ausserdem bestimmt der Verwaltungsrat Risikovorgaben, welche durch die Geschäftsleitung überwacht werden. Die strategische Ausrichtung von Repower wurde gegenüber dem Vorjahr nur unwesentlich verändert.

Das Kapital von Repower wird unter Berücksichtigung der wirtschaftlichen Entwicklung und der Risikostruktur der Gruppe bewirtschaftet. Zur Bewirtschaftung des Kapitals kann die Gruppe z.B. Fremdkapital aufnehmen oder zurückzahlen, Kapitalerhöhungen oder -herabsetzungen durchführen oder die Dividendenpolitik ändern. Die Repower Gruppe unterliegt keinen externen Mindestkapitalanforderungen.

Die wichtigsten Kennzahlen für das Kapitalmanagement sind die Eigenkapitalrendite und die Eigenkapitalquote. Bei der Berechnung der Eigenkapitalrendite (ohne Minderheitsanteile) wird der Gruppengewinn ohne Minderheitsanteile in das Verhältnis zum Eigenkapital ohne Minderheitsanteile gesetzt. Die Eigenkapitalquote (einschliesslich Minderheitsanteile) beschreibt das Verhältnis des Eigenkapitals einschliesslich Minderheiten zur Bilanzsumme.

Die Zielgrösse für die Eigenkapitalrendite (ohne Minderheitsanteile) beträgt ≥10 Prozent für die Eigenkapitalquote ist die Spanne von 35-45Prozent einzuhalten. Diese Kennzahlen beeinflussen grundsätzlich auch das Kreditrating der Repower und damit die Fremdkapitalkosten.

►Tabelle Eigenkapitalrenditen / Eigenkapitalquoten auf Seite 60.

Die Eigenkapitalrenditen und Eigenkapitalquoten per 31. Dezember 2011 und 31. Dezember 2012 sind wie folgt berechnet worden:

  2011 2012
     
     
Gruppengewinn einschliesslich Minderheiten in TCHF 54 178 30 861
Gruppengewinn ohne Minderheiten in TCHF 54 116 30 341
Eigenkapital einschliesslich Minderheiten in TCHF 964 500 982 731
Eigenkapital ohne Minderheiten in TCHF 889 898 902 851
Bilanzsumme in TCHF 2 367 057 2 301 954
Eigenkapitalrendite (ohne Minderheitsanteile) in % 6,1 3,4
Eigenkapitalquote (einschliesslich Minderheitsanteile) in % 40,7 42,7
     

Die Zielgrösse der Eigenkapitalquote wurde eingehalten. Dagegen wurde die strategische Kennzahl der Eigenkapitalrendite im Berichts- als auch im Vorjahr verfehlt.