Allegato al bilancio – Note di commento

1Ricavi netti da forniture e prestazioni

I prezzi più bassi dell’energia hanno generalmente un effetto frenante sui ricavi netti e sui costi di approvvigionamento energetico (cfr. nota 4). La strategia di copertura di Repower, che consiste nel vendere gran parte dell’energia elettrica delle proprie centrali a prezzi garantiti, ha quindi protetto i margini delle sue centrali dal calo dei prezzi.

Le commesse a lungo termine sono rilevate secondo il metodo del percentage of completion. I «Ricavi da commesse a lungo termine» ammontano nell’esercizio in esame a 0 migliaia di franchi (esercizio precedente: 2.690 migliaia di franchi).

2Prestazioni proprie capitalizzate

Come nell’esercizio precedente, la capitalizzazione delle prestazioni proprie deriva principalmente da prestazioni in relazione al rinnovo generale della centrale elettrica di Robbia e dagli investimenti nella rete elettrica di Repower.

3Altri ricavi operativi

I «Ricavi da altre attività operative» comprendono in particolare i proventi da servizi a favore di terzi nonché riaddebiti a partecipazioni per servizi IT e manutenzione di centrali elettriche.

4Acquisto di energia

La riduzione dei costi dell’acquisto di energia va di pari passo con il calo dei prezzi dei prodotti energetici (cfr. nota 1).

L’acquisto di energia comprende un ricavo netto derivante dalla variazione dell’accantonamento per contratti a lungo termine (cfr. nota 22) pari a 266 migliaia di franchi (esercizio precedente: 18.098 migliaia di franchi).

5Oneri di concessione

L’incremento della voce «Canoni e imposte sugli impianti idroelettrici» è legato all’aumento della produzione propria.

L’aumento della voce «Altri costi di concessione» è dovuto in gran parte all’aumento dei costi per l’energia gratuita, il cui importo è stato stabilito con i Comuni nell’esercizio precedente.

6Altri costi operativi

7Ammortamenti e svalutazioni

Le svalutazioni su immobilizzazioni materiali e immateriali riguardano principalmente la centrale elettrica Taschinas e centrale Papierfabrik Landqart.

La partecipazione di 1.061 migliaia di franchi e il credito per prestiti di 2.252 migliaia di franchi nei confronti di EVUlution AG sono stati completamente rettificati nel corso dell’esercizio (cfr. nota 15).

8Risultato netto finanziario

I crediti e i debiti sono in gran parte in euro, che è la valuta usata principalmente nel commercio di energia. Le fluttuazioni del tasso di cambio tra euro e franco svizzero possono dare origine a utili o perdite su cambi in base al momento in cui insorge il credito o il debito rispetto al momento in cui tale credito o debito diventa esigibile. Nel 2023 l’indebolimento dell’euro nei confronti del franco svizzero ha proseguito la sua corsa. Rispetto all’esercizio precedente, abbiamo registrato un aumento delle perdite da conversione di valuta.

La posizione «Ricavi da dividendi» comprende principalmente il dividendo di Repower Italia S.p.A.

9Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

10Valori di sostituzione per posizioni held for trading

I valori di sostituzione held for trading sia positivi che negativi, esposti nello Stato patrimoniale tra le attività e passività, hanno subito un forte decremento. Su base netta i valori di sostituzione ammontano a 143.700 migliaia di franchi (esercizio precedente: 47.642 migliaia di franchi).

11Crediti commerciali

I crediti commerciali verso terzi sono costituiti sostanzialmente dai crediti risultanti dalle attività di trading e dalle vendite a clienti finali.

La posizione «Partecipazioni» contiene in gran parte i crediti dell’attività operativa con le società controllate di Repower.

La valutazione dei crediti commerciali viene effettuata mediante svalutazioni individuali e svalutazioni forfetarie. Sulle voci che non subiscono una svalutazione individuale viene effettuata una svalutazione forfetaria fiscalmente ammessa.

12Altri crediti

La posizione «Terzi» comprende crediti per sovvenzioni in relazione al rinnovo generale della centrale elettrica di Robbia pari a 4.480 migliaia di franchi (esercizio precedente: 5.276 migliaia di franchi) e crediti per depositi cauzionali pari a 30.501 migliaia di franchi (esercizio precedente: 72.949 migliaia di franchi). I depositi cauzionali corrispondono a garanzie fornite in relazione all’attività di trading.

13Rimanenze

Nell’esercizio in rassegna sono state costituite rettifiche di valore per rimanenze di materiali per un importo di 303 migliaia di franchi iscritte tra i costi per materiali (esercizio precedente: 122 migliaia di franchi).

14Ratei e risconti attivi

Nell’esercizio in esame sono compresi stanziamenti per 312.227 migliaia di franchi (esercizio precedente: 558.533 migliaia di franchi) per prestazioni di energia non ancora fatturate.

15Attività finanziarie a lungo termine

La posizione «Finanziamenti verso partecipazioni» si è ridotta a causa del rimborso prestiti di Repower Italia S.p.A. (–15 milioni di euro ovvero –14,8 milioni di franchi) e dell’ammortamento del credito per prestiti nei confronti di EVUlution AG pari a 2.252 migliaia di franchi (cfr. nota 7). Infine, è compreso un credito per finanziamenti per il quale è stata concessa una subordinazione per un importo di 267 migliaia di franchi (esercizio precedente: 270 migliaia di franchi).

16Immobilizzazioni materiali

Nell’esercizio, la posizione «Centrali elettriche» comprende le svalutazioni della Centrale di Taschinas e della Centrale Papierfabrik Landqart, nonché gli incrementi di attività derivanti dal rinnovo generale della Centrale di Robbia. Nell’esercizio in esame le costruzioni in corso sono aumentate principalmente a causa degli investimenti nella rete e del rinnovo generale della Centrale di Robbia.

17Immobilizzazioni immateriali

18Debiti commerciali

I debiti commerciali consistono soprattutto in passività del commercio di energia, acquisti per l’attività operativa e investimenti.

19Passività onerose correnti

Nel marzo 2023 ha avuto luogo il rimborso programmato del collocamento privato per un importo di 10.000 migliaia di franchi. Rispetto all’esercizio precedente, il credito bancario e il prestito obbligazionario sono rilevati alla voce «Passività onerose correnti» a causa della loro scadenza (cfr. nota 23).

20Altre passività correnti

Nell’esercizio in rassegna, come in quello precedente, la voce «Terzi» comprende principalmente passività derivanti da margini di variazione ricevuti, dall’imposta preventiva e dall’IVA.

21Ratei e risconti passivi

Nell’esercizio in esame sono compresi stanziamenti per 288.556 migliaia di franchi (esercizio precedente: 575.385 migliaia di franchi) per prestazioni da partecipazioni e di energia non ancora fatturate.

22Accantonamenti

Rischi contrattuali

L’eventuale imminenza di perdite derivanti da un contratto di vendita o di approvvigionamento a lungo termine e con esse l’iscrizione a bilancio di un accantonamento dipendono principalmente dalle condizioni dei rispettivi prezzi contrattuali e dai prezzi previsti per l’approvvigionamento o la vendita.

L’adeguamento degli accantonamenti per contratti onerosi ha avuto l’effetto di ridurre i costi totali dell’acquisto di energia di 266 migliaia di franchi (esercizio precedente: 18.098 migliaia di franchi). Gli accantonamenti per contratti onerosi, pari a 468 migliaia di franchi (esercizio precedente: 689 migliaia di franchi), riguardano esclusivamente contratti di approvvigionamento per Garanzie di Origine. Nell’esercizio precedente, l’accantonamento per contratti onerosi di approvvigionamento di elettricità è stato interamente sciolto a causa dell’aumento dei prezzi di mercato dell’energia (cfr. nota 4).

Altri rischi

La classe «Altri rischi» contempla l’accantonamento per utili su cambi non realizzati pari a 3.082 migliaia di franchi (esercizio precedente: 2.541 migliaia di franchi) e l’accantonamento per lo smantellamento di una centrale elettrica dismessa pari a 3.000 migliaia di franchi (esercizio precedente: 0 migliaia di franchi).

23Passività onerose non correnti

Rispetto all’esercizio precedente, il credito bancario in scadenza nel 2024 e il prestito obbligazionario sono rilevati alla voce «Passività onerose correnti» a causa della loro scadenza (cfr. nota 19).

24Altre passività non correnti

25Patrimonio netto

Capitale azionario

Azionisti con partecipazioni rilevanti (quota percentuale del capitale e dei diritti di voto, percentuali arrotondate):

Azioni proprie

Nell’esercizio in esame Repower AG ha acquistato 962 azioni a CHF 168,14 e venduto 731 azioni a CHF 171,71 (prezzo medio).

Nell’esercizio precedente Repower AG aveva acquistato 603 azioni a CHF 136,98 e venduto 590 azioni a CHF 143,69 (prezzo medio).