Allegato al bilancio – Note di commento

1Ricavi netti da forniture e prestazioni

I «Ricavi da vendita di energia» sono rilevati a Conto economico alla consegna o all’adempimento della prestazione. In particolare, i prezzi medi dell’energia significativamente più alti nel corso del 2022 hanno portato ad un aumento dei «Ricavi da vendita di energia». I costi per l’acquisto di energia hanno avuto un andamento analogo (cfr. nota 4).

Repower ha partecipato con successo all’asta di Swissgrid per la messa a disposizione della riserva idroelettrica e sta trattenendo una determinata quantità d’acqua per garantire la disponibilità di una produzione di energia di 24 GWh fino a maggio 2023, che potrà essere richiesta in caso di necessità. A tal fine, per il periodo compreso tra dicembre 2022 e maggio 2023, Repower riceverà un compenso. Questo compenso viene iscritto nei «Ricavi da vendita di energia» proporzionalmente al tempo intercorso.

Le commesse a lungo termine sono rilevate secondo il metodo del percentage of completion. I «Ricavi da commesse a lungo termine» ammontano nell’esercizio in esame a 2.690 migliaia di franchi (esercizio precedente: 6.363 migliaia di franchi).

2Prestazioni proprie capitalizzate

Come nell’esercizio precedente, la capitalizzazione delle prestazioni proprie deriva principalmente da prestazioni in relazione al rinnovo generale della Centrale elettrica di Robbia e alla rete elettrica di Repower.

3Altri ricavi operativi

Le «Plusvalenze da alienazione di immobilizzazioni materiali» nel 2021 si riferiscono in particolare ad impianti di rete e a terreni.

I «Ricavi da altre attività operative» comprendono in particolare i proventi da servizi e altre attività commerciali ordinarie. Nell’esercizio precedente sono compresi effetti straordinari per 26.729 migliaia di franchi (21.013 migliaia di franchi dall’adeguamento del prezzo d’acquisto per il trasferimento della rete di trasmissione, 3.798 migliaia di franchi dalla riscossione di un premio per le grandi centrali idroelettriche e 1.918 migliaia di franchi da pagamenti derivanti da una causa legale vinta).

4Acquisto di energia

L’aumento dei costi dell’acquisto di energia va di pari passo con l’aumento dei prezzi dei prodotti energetici (cfr. nota 1).

L’acquisto di energia comprende un ricavo netto derivante dalla variazione dell’accantonamento per contratti a lungo termine (cfr. nota 22) pari a 16.841 migliaia di franchi (esercizio precedente: 2.015 migliaia di franchi).

5Oneri di concessione

Il decremento della voce «Canoni e imposte sugli impianti idroelettrici» è legato al calo della produzione propria.

6Altri costi operativi

7Ammortamenti e svalutazioni

Gli ammortamenti e le svalutazioni nel complesso sono diminuiti a causa della rettifica di valore una tantum pari a 4.116 migliaia di franchi netti delle immobilizzazioni finanziarie nell’esercizio precedente.

8Risultato netto finanziario

I crediti e i debiti sono in gran parte in euro, che è la valuta di fatturazione e pagamento usata principalmente nel commercio di energia. Le fluttuazioni del tasso di cambio tra euro e franco svizzero possono dare origine a utili o perdite su cambi in base al momento in cui insorge il credito o il debito rispetto al momento in cui tale credito o debito diventa esigibile. Nel 2022 l’indebolimento dell’euro nei confronti del franco svizzero ha proseguito la sua corsa. Rispetto all’esercizio precedente, abbiamo registrato un aumento delle perdite da conversione di valuta. Come effetto opposto, sono aumentati gli utili da contratti a termine in divisa estera, che sono inclusi nella voce «Variazioni di valore di titoli detenuti a scopo di negoziazione» presente tra i proventi finanziari.

9Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

10Valori di sostituzione per posizioni held for trading

I valori di sostituzione held for trading sia positivi che negativi, esposti nello Stato patrimoniale tra le attività e passività, che erano aumentati nell’esercizio precedente, hanno subito un forte decremento. Su base netta i valori di sostituzione ammontano a 47.642 migliaia di franchi (esercizio precedente: 2.928 migliaia di franchi).

11Crediti commerciali

I crediti commerciali verso terzi erano costituiti sostanzialmente dai crediti risultanti dalle attività di trading e dalle vendite a clienti finali.

La posizione «Partecipazioni» contiene in gran parte i crediti dell’attività operativa con le società controllate di Repower.

La valutazione dei crediti commerciali viene effettuata mediante svalutazioni individuali e svalutazioni forfetarie. Sulle voci che non subiscono una svalutazione individuale viene effettuata una svalutazione forfetaria fiscalmente ammessa.

12Altri crediti

La posizione «Terzi» comprende ricavi differiti per un ammontare di 5.276 migliaia di franchi (esercizio precedente: 17.260 migliaia di franchi al netto degli acconti ricevuti pari a 13.461 migliaia di franchi) e crediti per depositi cauzionali pari a 72.949 migliaia di franchi (esercizio precedente: 63.949 migliaia di franchi). I depositi cauzionali corrispondono a garanzie fornite in relazione all’attività di trading.

13Rimanenze

Nell’esercizio in rassegna sono state costituite rettifiche di valore per rimanenze di materiali per un importo di 122 migliaia di franchi iscritte tra i costi per materiali (esercizio precedente: 74 migliaia di franchi).

14Ratei e risconti attivi

Nell’esercizio in esame sono compresi stanziamenti per 558.533 migliaia di franchi (esercizio precedente: 492.968 migliaia di franchi) per prestazioni da partecipazioni e di energia non ancora fatturate.

15Immobilizzazioni finanziarie

La posizione «Finanziamenti verso partecipazioni» comprende crediti per finanziamenti per i quali è stata concessa una subordinazione per un importo di 270 migliaia di franchi (esercizio precedente: 2.092 migliaia di franchi).

16Immobilizzazioni materiali

Nell’esercizio in esame le costruzioni in corso sono aumentate a causa del rinnovo generale della Centrale di Robbia. Nella stessa posizione sono considerati anche investimenti nelle reti.

17Immobilizzazioni immateriali

Nel dicembre 2022 e nel gennaio 2023 sono stati pagati e capitalizzati 2.395 migliaia di franchi (Cantone dei Grigioni, Comune di Brusio, Comune di Poschiavo) per l’approvazione delle aggiunte alle concessioni delle centrali di Robbia e Campocologno I.

Nel 2021 Repower AG aveva capitalizzato gli indennizzi per la rinuncia a riversioni per 24.110 migliaia di franchi (Cantone dei Grigioni, Comune di Brusio, Comune di Poschiavo) versati per il proseguimento dell’esercizio delle due centrali di Campocologno I e II.

18Debiti commerciali

I debiti commerciali consistono soprattutto in passività del commercio di energia, acquisti per l’attività operativa e investimenti.

19Passività onerose correnti

Rispetto all’esercizio precedente, il collocamento privato è rilevato alla voce «Passività onerose correnti» a causa della sua scadenza. Nel luglio 2022 ha avuto luogo il rimborso programmato del prestito obbligazionario di Repower per un importo di 96.445 migliaia di franchi, che è stato rilevato alla voce «Passività finanziarie correnti» (cfr. nota 23).

20Altre passività correnti

Nell’esercizio in rassegna, come in quello precedente, la voce «Terzi» comprende principalmente passività derivanti da margini di variazione ricevuti e dalla liquidazione dell’IVA del quarto trimestre. Il deposito cauzionale in relazione alle attività di trading diretto per un importo di 84.094 migliaia di franchi, ricevuto nell’esercizio precedente e rilevato nelle passività, è stato rimborsato nel 2022.

La voce «Partecipazioni» comprende il rimborso annuo di 796 migliaia di franchi dell’anticipo versato da Repartner Produktions AG a Repower AG per la centrale di Taschinas.

21Ratei e risconti passivi

Nell’esercizio in esame sono compresi stanziamenti per 575.385 migliaia di franchi (esercizio precedente: 500.154 migliaia di franchi) per prestazioni da partecipazioni e di energia non ancora fatturate.

22Accantonamenti

Rischi contrattuali

L’eventuale imminenza di perdite derivanti da un contratto di vendita o di approvvigionamento a lungo termine e con esse l’iscrizione a bilancio di un accantonamento dipendono principalmente dalle condizioni dei rispettivi prezzi contrattuali e dai prezzi previsti per l’approvvigionamento o la vendita.

In particolare, l’adeguamento dell’accantonamento per contratti onerosi di approvvigionamento di elettricità ha un impatto elevato sul risultato di Repower AG. I prezzi futuri attesi dell’energia sono aumentati. Di conseguenza, questo accantonamento è stato interamente sciolto tramite l’acquisto di energia per un importo di 16.841 migliaia di franchi (anno precedente: 2.015 migliaia di franchi) dopo il pagamento degli interessi. A fine esercizio gli accantonamenti per perdite identificabili per contratti di approvvigionamento per energia e certificati di origine ammontavano quindi a complessive 689 migliaia di franchi. L’intero accantonamento rimanente riguarda contratti di approvvigionamento per certificati di origine.

Altri rischi

La classe «Altri rischi» contempla l’accantonamento per utili su cambi non realizzati pari a 2.541 migliaia di franchi (esercizio precedente: 3.413 migliaia di franchi).

23Passività onerose non correnti

Rispetto all’esercizio precedente, il collocamento privato è rilevato alla voce «Passività onerose correnti» a causa della sua scadenza (cfr. nota 19). Nel dicembre 2022 è stata emessa una nuova obbligazione a due anni del valore nominale di 150.000 migliaia di franchi.

24Altre passività non correnti

25Patrimonio netto

Capitale azionario

Azionisti con partecipazioni rilevanti ai sensi dell’art. 663c del CO (quota percentuale del capitale e dei diritti di voto, percentuali arrotondate):

Azioni proprie

Nell’esercizio in esame Repower AG ha acquistato 603 azioni a CHF 136,98 e venduto 590 azioni a CHF 143,69 (prezzo medio).

Nell’esercizio precedente Repower AG aveva acquistato 500 azioni a CHF 118,95 e venduto 562 azioni a CHF 121,80 (prezzo medio).