Allegato al Bilancio consolidato – Note di commento

1 Ricavi netti da forniture e prestazioni

I «Ricavi da vendita di energia» e i «Proventi da servizi e altre attività commerciali ordinarie» vengono registrati nel conto economico alla consegna o all’adempimento della prestazione.

L’elevato incremento dei ricavi netti da forniture e prestazioni è principalmente legato all’aumento del volume di scambio rispetto all’esercizio precedente, ma anche all’aumento dei prezzi dei prodotti energetici. Le vendite di elettricità e gas sono aumentate rispettivamente del 26% e del 98%. La suddivisione dei ricavi netti per segmenti di attività di Repower viene esposta nell’allegato della rendicontazione per segmenti di attività (cfr. nota 37). I costi per l’acquisto di energia hanno avuto un andamento analogo (cfr. nota 6).

Le commesse a lungo termine sono rilevate secondo il metodo del percentage of completion. I «Proventi da servizi e altre attività commerciali ordinarie» comprendono ricavi da commesse a lungo termine per 6.363 migliaia di franchi (2020: 4.130 migliaia di franchi») del segmento «Mercato Svizzera».

2 Prestazioni proprie capitalizzate

3 Variazione rimanenze per ordini da clienti

La voce «Variazione rimanenze per ordini da clienti» riguarda commesse in lavorazione non ancora concluse delle rimanenze.

4 Altri ricavi operativi

Le «Plusvalenze da alienazione di immobilizzazioni materiali» nel 2021 si riferiscono in particolare ad impianti di rete e a terreni.

I «Ricavi da altre attività operative» nell’esercizio in esame comprendono effetti una tantum pari a 28.559 migliaia di franchi, di cui 24.811 migliaia di franchi (21.013 migliaia di franchi dall’adeguamento del prezzo d’acquisto per il trasferimento della rete di trasmissione, 3.798 migliaia di franchi dalla riscossione di un premio per le grandi centrali idroelettriche) sono imputabili al segmento «Mercato Svizzera», 2.873 migliaia di franchi (1.918 migliaia di franchi da pagamenti derivanti da una causa legale vinta, 955 migliaia di franchi di plusvalenza dalla vendita dell’associata EL.IT.E. S.p.A.) al segmento «Altri segmenti e attività» e la plusvalenza di 875 migliaia di franchi derivante dalla vendita di Aerochetto S.r.l. al segmento «Mercato Italia».

5 Quota dei proventi (oneri) derivanti da partecipazioni in società associate e imprese a controllo congiunto

La «Quota dei proventi (oneri) derivanti da partecipazioni in società associate e imprese a controllo congiunto» comprende in particolare perdite pro quota accumulate e una svalutazione dei crediti per prestiti pari a –4.071 migliaia di franchi (2020: –1.006 migliaia di franchi) attribuite al segmento «Altri segmenti e attività».

Nell’esercizio precedente è stata rilevata nel segmento «Mercato Italia» una rivalutazione dei crediti per prestiti nei confronti della società associata Aerochetto S.r.l. pari a 5.780 migliaia di franchi (cfr. nota 17).

6 Acquisto di energia

L’aumento dell’acquisto di energia è legato all’incremento dei volumi di scambio e dei prezzi (cfr. nota 1).

L’acquisto di energia comprende un ricavo netto derivante dalla variazione dell’accantonamento per contratti a lungo termine pari a 4.737 migliaia di franchi (2020: costi 23.901 migliaia di franchi), con proventi di 5.026 migliaia di franchi (2020: costi 20.779 migliaia di franchi) per il segmento «Mercato Svizzera» e costi di 289 migliaia di franchi (2020: costi 3.122 migliaia di franchi) per il segmento «Mercato Italia» (cfr. nota 27).

7 Oneri di concessione

8 Costi del personale

9 Materiale e prestazioni di terzi

La voce «Materiale e prestazioni di terzi» comprende i costi per la manutenzione e la gestione degli impianti tecnici, i costi per servizi esterni per processi aziendali e lo svolgimento di servizi di terzi.

10 Altri costi operativi

Il decremento del «Fondo svalutazione crediti» riguarda in particolare lo scioglimento di un accantonamento al fondo svalutazione crediti per 1.981 migliaia di franchi (2020: costituzione per 1.964 migliaia di franchi) costituito nell’esercizio precedente nei confronti di un partner commerciale nel segmento «Mercato Italia». La voce «Altri costi operativi» in corso d’anno registra un aumento rispetto all’esercizio precedente. All’aumento hanno contribuito in particolare altri accantonamenti costituiti nell’esercizio 2021 per un importo di 3.677 migliaia di franchi per accise e altri rischi contrattuali (cfr. nota 27) e perdite dalla sostituzione di componenti di impianti fotovoltaici esistenti (revamping) pari a 1.058 migliaia di franchi nel segmento «Mercato Italia».

Per la movimentazione delle rettifiche di valore dei crediti si veda la nota 21.

11 Ammortamenti e rettifiche di valore delle immobilizzazioni materiali

Nel 2021 e nel 2020 non sono state rilevate né rivalutazioni né svalutazioni.

12 Ammortamenti e rettifiche di valore delle immobilizzazioni immateriali

Nel 2021 e nel 2020 non sono state rilevate né rivalutazioni né svalutazioni.

13 Risultato netto finanziario

Nel 2021 l’indebolimento dell’euro nei confronti del franco svizzero ha proseguito la sua corsa. Rispetto all’esercizio precedente, abbiamo registrato un aumento delle perdite da conversione di valuta. Come effetto opposto, sono aumentati gli utili da contratti a termine in divisa estera, che sono inclusi nella voce «Variazione di valore di titoli detenuti a scopo di negoziazione» presente tra i proventi finanziari.

La rivalutazione pari a 963 migliaia di franchi si riferisce alla rivalutazione della partecipazione nei confronti di tiko Energy Solutions AG (2020: svalutazione di 2.813 migliaia di franchi) che è stata venduta al valore contabile nel 2021. Nel 2020 è stata sciolta la svalutazione esistente su ENAG Energiefinanzierungs AG pari a 3.072 migliaia di franchi.

La «Variazione di valore di titoli detenuti a scopo di negoziazione» presente tra gli oneri finanziari comprende i contributi al risultato degli swap su tassi d’interesse e dei Dual Currency Deposits (DCD).

Le perdite su rimborso anticipato delle passività in corso d’anno comprendono in particolare lo scioglimento di uno swap su tassi d’interesse pari a 2.693 migliaia di franchi, detenuto per fini di copertura e finora non rilevato a bilancio, che è stato ora stato estinto nell’ambito di un rifinanziamento.

14 Imposte sul reddito

La riconciliazione tra l’onere fiscale effettivo e l’onere fiscale teorico per il 31 dicembre 2021 e 2020 è la seguente:

Perdite fiscali portate a nuovo e non ancora utilizzate

Sono presenti perdite fiscali portate a nuovo e non ancora utilizzate alla data di chiusura del bilancio per 36.179 migliaia di franchi (2020: 45.068 migliaia di franchi). La possibilità di compensare le perdite portate a nuovo con utili futuri è incerta.

Da questi dati risultano attività per imposte differite non rilevate a bilancio per 11.000 migliaia di franchi (2020: 11.948 migliaia di franchi). Data l’incertezza della possibilità di compensare le perdite portate a nuovo con utili futuri, si rinuncia a capitalizzare le relative imposte differite (FER 11/23).

15 Immobilizzazioni materiali

I terreni e fabbricati connessi a centrali e impianti di rete vengono iscritti tra gli impianti di produzione e le reti.

L’aumento dei valori netti delle immobilizzazioni materiali costituite a garanzia di debiti è legato principalmente a finanziamenti bancari accesi in relazione al riscatto anticipato di contratti di leasing finanziari.

Le sovvenzioni esposte sono essenzialmente sovvenzioni ricevute in relazione al rinnovo generale della centrale elettrica di Robbia.

Impianti di produzione in leasing

Il valore contabile netto degli impianti di produzione presi in locazione nell’ambito di rapporti di leasing finanziario ammonta alla data di chiusura a 9.044 migliaia di franchi (2020: 22.938 migliaia di franchi).

L’importo complessivo dei debiti collegati a leasing ammonta a 6.902 migliaia di franchi (2020: 16.363 migliaia di franchi). Nell’esercizio 2021 è stato risolto anticipatamente un contratto di leasing.

16 Immobilizzazioni immateriali

L’incremento di 24.110 migliaia di franchi riguarda gli indennizzi per la rinuncia a riversioni che sono stati versati nel gennaio 2021 da Repower al Cantone dei Grigioni e ai comuni di Brusio e Poschiavo per la prosecuzione dell’esercizio delle due centrali di Campocologno I e II.

L’avviamento (goodwill) risale all’acquisizione, avvenuta nel dicembre 2018, di Repower Renewable S.p.A..

17 Partecipazioni in società associate e imprese a controllo congiunto

I decrementi dei valori contabili per un importo di 2.087 migliaia di franchi si riferiscono alla partecipazione nella società associata EL.IT.E. S.p.A., ceduta nella seconda metà del 2021 a seguito della distribuzione di un dividendo di 1.494 migliaia di franchi (si veda la sezione «Vendita di società associate»). Da ciò è risultata una plusvalenza di 955 migliaia di franchi (cfr. nota 4).

Le perdite eccedenti il valore contabile della partecipazione e derivanti dalla valutazione al patrimonio netto pro quota, sono compensate con i crediti per prestiti (cfr. nota 18) come parte dell’investimento netto e sono riportate nella tabella di cui sopra.

Nel corso del 2021, in seguito a valutazione con l’applicazione del metodo del patrimonio netto, sono emerse altre perdite di valore da impuntare ai finanziamenti attivi.

La partecipazione in Aerochetto S.r.l. e il prestito esistente, che faceva parte dell’investimento netto nella società, sono stati ceduti nel 2021 (si veda la sezione «Vendita di società associate»). Da ciò è risultata una plusvalenza di 875 migliaia di franchi (cfr. nota 4).

18 Immobilizzazioni finanziarie

Le quote di partecipazione di Repower nelle imprese a controllo congiunto AKEB Aktiengesellschaft für Kernenergie-Beteiligungen, Lucerna, e Kraftwerke Hinterrhein AG, Thusis, ammontano rispettivamente al 7,0 per cento e al 6,5 per cento.

La partecipazione in tiko Energy Solutions AG, che è stata interamente svalutata al 31 dicembre 2020, è stata ceduta nella seconda metà del 2021 (cfr. nota 13).

I finanziamenti attivi iscritti riguardano i crediti per prestiti nei confronti delle società associate e delle imprese a controllo congiunto per un importo di 437 migliaia di franchi (2020: 8.623 migliaia di franchi). Le rettifiche di valore accumulate per 4.649 migliaia di franchi (2020: 1.833 migliaia di franchi) sono state rilevate in questa posizione (cfr. nota 17).

19 Attività per imposte differite

Le aliquote fiscali applicate al calcolo delle imposte differite ammontano al 14,8 per cento per la Svizzera, al 28,0 per cento per l’Italia e al 29,0 per cento per la Germania.

20 Rimanenze

Nell’esercizio 2021 sono state sciolte rettifiche di valore su rimanenze per 235 migliaia di franchi sulle spese per materiali (2020: 51 migliaia di franchi).

21 Crediti commerciali

I crediti commerciali esposti comprendono anche crediti verso società associate e imprese a controllo congiunto per un importo di 285 migliaia di franchi (2020: 662 migliaia di franchi).

La valutazione dei crediti commerciali avviene tramite rettifica di valore singola o forfetaria sulle posizioni non svalutate singolarmente in virtù della loro struttura delle scadenze e sulla base delle esperienze storiche.

22 Altri crediti

La posizione «Crediti per depositi cauzionali» comprende garanzie fornite in relazione alle attività di trading. I requisiti di margine sono aumentati in particolare a causa della maggiore volatilità e del livello dei prezzi dei prodotti energetici (cfr. nota 32).

La posizione «Altri crediti» comprende ricavi differiti su commesse a lungo termine per un ammontare di 17.260 migliaia di franchi (2020: 10.897 migliaia di franchi) al netto degli acconti ricevuti pari a 13.461 migliaia di franchi (2020: 6.715 migliaia di franchi) e dei crediti d’accisa pari a 340 migliaia di franchi (2020: 4.695 migliaia di franchi).

Inoltre, alla voce «Altri crediti» sono stati rilevati nel 2021 crediti per l’adeguamento del prezzo d’acquisto di reti di trasmissione pari a 10.321 migliaia di franchi (cfr. nota 4).

23 Ratei e risconti attivi

La posizione «Crediti commerciali per fatture da emettere» comprende le forniture e le prestazioni effettuate ma non ancora fatturate.

L’aumento dei «Crediti commerciali per fatture da emettere» è principalmente legato all’aumento dei volumi di trading e dei prezzi dei prodotti energetici rispetto all’anno prima che ha inciso anche sui «Debiti commerciali per fatture da ricevere» nei ratei e risconti passivi (cfr. nota 33).

24 Titoli

I finanziamenti attivi iscritti per un importo di 4.030 migliaia di franchi riguardano un credito per prestiti nei confronti di tiko Energy Solutions AG, che è stato ceduto al valore contabile nella seconda metà del 2021. Anche la partecipazione esistente nei confronti della società è stata venduta (cfr. nota 13).

25 Valori di sostituzione per posizioni held for trading

I valori di sostituzione positivi e negativi per posizioni held for trading, che sono rilevati in bilancio all’attivo e al passivo, sono incrementati in particolare in relazione al forte aumento dei prezzi. Su base netta, i valori di sostituzione ammontano a 3.419 migliaia di franchi (2020: 9.752 migliaia di franchi).

26 Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Inoltre, alla data di chiusura Repower aveva a disposizione linee di credito non utilizzate come riportato di seguito:

27 Accantonamenti

Accantonamenti per contratti onerosi

L’eventuale imminenza di perdite derivanti da un contratto di vendita o di approvvigionamento a lungo termine e con esse l’iscrizione a bilancio di un accantonamento dipendono principalmente dalle condizioni dei rispettivi prezzi contrattuali e dai prezzi previsti per l’approvvigionamento o la vendita.

Gli accantonamenti per contratti onerosi di energia, certificati di origine e capacità di trasporto sono stati adeguati per un importo di 4.737 migliaia di franchi imputato ai ricavi attraverso l’approvvigionamento di energia (2020: 23.901 migliaia di franchi imputati ai costi). Nel 2021, il segmento «Mercato Svizzera» ha generato ricavi pari a 5.026 migliaia di franchi (2020: costi per 20.779) e il segmento «Mercato Italia» ha generato costi pari a 289 migliaia di franchi (2020: costi per 3.122).

Gli accantonamenti sono stati calcolati con un tasso d’interesse rettificato per il rischio compreso tra l’8,8 e il 15,0 per cento (2020: 6,8 e 14,2 per cento).

Trattamento di fine rapporto

In Italia, al termine del rapporto di lavoro, i dipendenti hanno diritto a una «buonuscita» pari a circa una mensilità per anno di occupazione (cfr. nota 34).

Accantonamenti per costi di smantellamento e rimozione

La categoria «Costi di smantellamento e rimozione» comprende diversi accantonamenti per lo smontaggio di impianti d’esercizio. Se considerati singolarmente, questi accantonamenti sono irrilevanti. La costituzione nel 2021 è stata iscritta a bilancio nelle Immobilizzazioni materiali.

Altri accantonamenti

Nel 2021 sono stati costituiti accantonamenti per accise per un importo di 2.812 migliaia di franchi nel segmento «Mercato Italia». Inoltre, gli altri accantonamenti per buonuscita ad agenti in Italia ammontano a 1.501 migliaia di franchi (2020: 1.348 migliaia di franchi).

28 Passività per imposte differite

Le aliquote fiscali applicate al calcolo delle imposte differite ammontano al 14,8 per cento per la Svizzera, al 28,0 per cento per l’Italia e al 29,0 per cento per la Germania.

29 Passività finanziarie correnti e non correnti

Nell’esposizione, gli importi negativi sono ripartizioni sistematiche di spese di emissione.

30 Altre passività non correnti

La posizione «Contributi ai costi di allacciamento e rete» comprende le passività per i contributi ai costi di allacciamento e di rete ricevuti dai clienti, che vengono riscontati a conto economico in un periodo di 35 anni nella voce «Ricavi netti da forniture e prestazioni» del segmento «Mercato Svizzera».

Gli anticipi da forniture di energia vengono rilevati a conto economico annualmente nella voce «Ricavi netti da forniture e prestazioni» del segmento «Mercato Svizzera» per un importo di 745 migliaia di franchi.

31 Debiti commerciali

I debiti commerciali esposti comprendono anche debiti verso società associate e imprese a controllo congiunto per un importo di 1.558 migliaia di franchi (2020: 3.370 migliaia di franchi).

32 Altre passività correnti

La posizione «Anticipi da clienti» comprende anticipi per servizi pari a 1.032 migliaia di franchi (2020: 1.032 migliaia di franchi).

Con l’aumento del livello dei prezzi, i requisiti per i pagamenti dei margini sul lato delle attività e passività sono aumentati (cfr. nota 22). La posizione «Debiti per depositi cauzionali» riguarda garanzie in relazione alle attività di trading. Alla voce «Altre passività correnti» sono rilevati in particolare pagamenti di margini da operazioni borsistiche per un importo di 31.966 migliaia di franchi (2020: 11.211 migliaia di franchi).

33 Ratei e risconti passivi

La posizione «Debiti commerciali per fatture da ricevere» comprende le forniture e prestazioni ricevute ma non ancora fatturate.

L’aumento dei Debiti commerciali per fatture da ricevere è principalmente legato all’aumento dei volumi di trading e dei prezzi dei prodotti energetici rispetto all’anno prima che ha inciso anche sui «Crediti commerciali per fatture da emettere» nei ratei e risconti attivi (cfr. nota 23).

34 Istituti di previdenza

Vantaggio economico/obbligo economico e spese previdenziali

La previdenza dei dipendenti di Repower AG è organizzata in un istituto previdenziale congiunto della fondazione collettiva CPE Fondazione di previdenza Energia. Fatta salva l’approvazione del rendiconto della Fondazione di previdenza da parte del consiglio di fondazione, la quota dei mezzi liberi di Repower ammonta a 9.774 migliaia di franchi.

I piani previdenziali senza attività proprie riguardano l’obbligo alla cosiddetta «buonuscita» in Italia (cfr. nota 27). La variazione relativa alle spese previdenziali rilevata a conto economico dell’accantonamento iscritto a bilancio al tasso di cambio medio ammonta a 692 migliaia di franchi.

35 Derivati

La riga «Compensazione» riguarda la compensazione di derivati sull’energia, che sono stati stipulati con la stessa controparte con cui sussistono contratti di netting attuabili.

I derivati detenuti a scopo di copertura non vengono rilevati a stato patrimoniale. I derivati su energia e tassi d’interesse non rilevati a stato patrimoniale servono per la copertura di flussi di cassa futuri altamente probabili.

Gli alti valori dei derivati sull’energia sono legati al forte aumento del prezzo dei prodotti energetici.

36 Parti correlate

I crediti e debiti presenti nello stato patrimoniale e le transazioni contenute nel conto economico verso società correlate sono in relazione con le operazioni con gli azionisti principali e le imprese da questi controllate, società associate, centrali e imprese a controllo congiunto di Repower AG.

Le seguenti posizioni del bilancio e del conto economico contengono i seguenti importi verso parti correlate:

Le transazioni si svolgono ai prezzi di mercato o, nel caso di Grischelectra AG, ai costi annuali.

Il Cantone dei Grigioni, in veste di azionista, è considerato impresa correlata. Atti amministrativi quali il prelievo di imposte, oneri di concessione, tasse, ecc. avvengono invece sulla base della legislazione vigente e non sono quindi considerati in questa sezione. Le transazioni commerciali di energia elettrica più importanti relative al Cantone dei Grigioni vengono gestite tramite Grischelectra AG, indicata separatamente quale impresa correlata nella tabella soprastante.

Gli indennizzi ai consiglieri d’amministrazione e ai membri della Direzione sono riportati nel capitolo Corporate Governance.

37 Rendicontazione per settori operativi

Le informazioni sui settori operativi sono suddivise per mercati geografici e rispecchiano le strutture di gestione e rendicontazione interne al Gruppo. Esse contengono le informazioni che il management utilizza per la gestione e la valutazione dell’andamento economico delle singole aree d’attività. Il controllo, la valutazione del risultato e l’allocazione di capitale interni al Gruppo si svolgono in base al risultato prima degli interessi e delle imposte (EBIT) per ogni settore operativo. Il calcolo dei risultati delle aree si svolge secondo i principi di valutazione e di iscrizione a bilancio applicati a livello di gruppo.

38 Titoli propri

Gli acquisti/le vendite di titoli propri riguardano le azioni nominative di Repower AG. Nell’esercizio in esame Repower AG ha acquistato 500 azioni (2020: 350) a CHF 118,95 (2020: CHF 92,14) e venduto 562 azioni (2020: 310 azioni) al prezzo medio di CHF 121,80 (2020: CHF 95,94).

39 Operazioni fuori bilancio

Nelle operazioni ordinarie sono state concesse dal gruppo direttamente e tramite banche commerciali garanzie o garanzie bancarie e fideiussioni a favore di terzi che ammontano a 189.903 migliaia di franchi (2020: 129.142 migliaia di franchi). A causa dell’elevato livello dei prezzi e della maggiore volatilità dei prodotti energetici, i requisiti delle garanzie fornite in relazione alle attività di trading di Repower sono aumentati.

Per la centrale elettrica Teverola è in corso un contratto di servizio che scadrà nel 2038. Ne deriva un obbligo di pagamento irrevocabile alla data di chiusura del 31.12.2021 di 23.927 migliaia di franchi (2020: 26.542 migliaia di franchi). Al 31 dicembre 2021 sussistono inoltre diversi contratti di manutenzione completa stipulati con durata pluriennale per centrali idroelettriche, solari ed eoliche in Germania e Italia con obblighi di pagamento irrevocabili per 13.139 migliaia di franchi (2020: 11.259 migliaia di franchi).

Nell’ambito dell’attività ordinaria possono verificarsi controversie legali dalle quali derivano passività potenziali. Non si prevede che, oltre agli accantonamenti già costituiti per controversie legali (cfr. nota 27), risultino impegni sostanziali da queste passività potenziali nel Gruppo Repower. D’altro canto sono in corso procedimenti in cui Repower fa valere i suoi diritti e che in caso di successo possono generare afflussi di pagamenti.

Alla data di chiusura dell’attuale esercizio, i pagamenti di leasing minimi sono costituiti da 8.920 migliaia di franchi per immobili e terreni (2020: 10.607 migliaia di franchi) e 615 migliaia di franchi per veicoli a motore (2020: 727 migliaia di franchi).

Gli obblighi di acquisto di energia elettrica derivanti dalla partecipazione in AKEB Aktiengesellschaft für Kernenergie, Lucerna, Kraftwerke Hinterrhein AG, Thusis, e Grischelectra AG non sono presenti nella tabella di cui sopra. Quantità e prezzo dell’acquisto di energia dipendono dall’effettiva produzione futura e da costi derivanti da queste società.

I pegni sono iscritti ai valori patrimoniali.

40 Fatti di rilievo dopo la chiusura dell’esercizio

L’andamento del mercato e dei prezzi, già difficilmente pronosticabile a fine anno, è stato ulteriormente reso intricato dall’escalation militare della crisi in Ucraina. A ciò si unisce il rapido aumento dei prezzi del gas e dell’energia che fanno crescere il rischio per le controparti di Repower. Potrebbe quindi succedere che i fornitori di gas e di energia non siano più in grado di adempiere ai loro obblighi e che Repower debba procurarsi queste materie prime sul mercato a prezzi elevati. Sebbene Repower non abbia attività commerciali in Russia e Ucraina, la solvibilità di singoli partner contrattuali potrebbe essere compromessa, ciò che potrebbe a sua volta avere un impatto su patrimonio netto, situazione finanziaria e utili nel 2022.

La pubblicazione del bilancio annuale è stata approvata il 30 marzo 2022 dal Consiglio d’Amministrazione. Il bilancio sottostà all’approvazione dell’Assemblea generale, che si terrà il 18 maggio 2022.