Acquisto di parchi eolici in Germania
Il 7 maggio 2010 Repower ha acquisito la PROASEGO Windpark Prettin Drei GmbH & Co. KG per 18 milioni di franchi, il 28 maggio 2010 ha acquisito la WKN Windkraftwerk Nord GmbH & Co. Windpark Lübbenau KG per 44 milioni di franchi. Per entrambe è stata rilevata una quota del 100%. L'ampliamento della capacità produttiva per l'energia eolica fa parte degli obiettivi strategici del Gruppo Repower. I due parchi eolici hanno una potenza installata rispettivamente di 10 MW e 16 MW e si trovano in Germania. Se considerate singolarmente, queste due acquisizioni sono ininfluenti sul risultato. Per questo viene presentata una rendicontazione unica.
Dalla data di acquisizione dei due impianti eolici, nel 2010, i ricavi si sono attestati a 3.207 migliaia di franchi, le perdite sono state pari a 913 migliaia di franchi. I costi da parte di terzi relativi a entrambe le transazioni ammontavano a 268 migliaia di franchi e sono stati iscritti tra gli Altri oneri operativi.
Di seguito è riportato il fair value delle attività e passività identificate al momento dell'acquisto:
| in migliaia di franchi | Fair value |
|---|---|
| Pagamenti in contanti | 61.762 |
| Prezzi d'acquisto differiti | 440 |
| Costi di acquisto | 62.202 |
| Immobili acquisiti e debiti: | |
| Immobili, impianti e macchinari | 63.098 |
| Attività per imposte differite | 48 |
| Crediti | 3.106 |
| Ratei e risconti attivi | 1.215 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 450 |
| Attività identificabili | 67.917 |
| Accantonamenti non correnti | 3.522 |
| Passività per imposte differite | 644 |
| Debiti per imposte sul reddito | 143 |
| Altre passività correnti | 2.034 |
| Ratei e risconti passivi | 10 |
| Passività identificabili | 6.353 |
| Attività nette acquisite | 61.564 |
| Goodwill | 638 |
| Costi di acquisto | 62.202 |
| Rendiconto finanziario in merito all'acquisizione | |
| Liquidità correnti assunte dall'acquisizione | 450 |
| Pagamenti in contanti | -61.762 |
| Cash flow dalle acquisizioni | -61.312 |
I costi di acquisto contengono un importo differito di 440 migliaia di franchi, il cui pagamento nel 2011 e 2012 dipenderà dal rispetto della promessa di garanzia da parte del venditore. Per il diritto di ripresa del prezzo d'acquisto differito è stato calcolato un valore patrimoniale per indennizzi dell'ammontare di 440 migliaia di franchi. Tra gli accantonamenti figurano passività potenziali valutate al fair value per i rischi contrattuali assunti per un ammontare di 787 migliaia di franchi. Il goodwill di 638 migliaia di franchi è in relazione con le sinergie attese dall'integrazione del parco eolico nel Gruppo Repower. Allo scopo di valutarne la svalutazione, questo viene completamente allocato al flusso di cassa di Repower Wind Prettin GmbH e Repower Wind Lübbenau GmbH.
Il prezzo di acquisto rimanente e il fair value delle passività potenziali ammontavano alla fine dell'esercizio 2010 rispettivamente a 388 migliaia di franchi e 694 migliaia di franchi. A causa delle oscillazioni valutarie, il goodwill è sceso a 562 migliaia di franchi.
Il prezzo di acquisto rimanente e il fair value delle passività potenziali ammontano alla fine dell'esercizio 2011 rispettivamente a 231 migliaia di franchi e 227 migliaia di franchi. A causa delle oscillazioni valutarie, il goodwill è sceso a 546 migliaia di franchi.
Acquisizione di Repower Furnizare România S.r.l. (ex Elcomex EN S.r.l.)
Il 19 novembre 2010 Repower AG ha rilevato l'80% e assunto di conseguenza il controllo di Repower Furnizare România S.r.l., Bucarest. Sulla base di una formula di acquisto già definita, la quota restante della società verrà rilevata il 30 giugno 2015. A livello economico i rischi e le opportunità ricadono su Repower AG, anche per la quota non ancora controllata. Le quote minoritarie (non-controlling interest) non vanno rilevate. La società è integrata al 100% nella chiusura di Gruppo. Assieme a Svizzera, Italia e Germania, la Romania fa parte dei mercati chiave di Repower. Il core business di Repower Furnizare România S.r.l. consiste nella vendita di elettricità a piccole e medie imprese con consumi annui compresi tra 0,5 e 20 GWh. L'aggregazione è presentata di seguito.
Dalla data di acquisizione da parte di Repower, i ricavi al 31 dicembre 2010 si erano attestati a 18.839 migliaia di franchi, le perdite erano state pari a 37 migliaia di franchi. I costi da parte di terzi relativi a entrambe le transazioni ammontavano a 450 migliaia di franchi e erano iscritti tra gli Altri oneri operativi.
| in migliaia di franchi | Fair value |
|---|---|
| Pagamenti in contanti | 21 006 |
| Prezzo d'acquisto differito | 14 888 |
| Costi di acquisto | 35 894 |
| Immobili acquisiti e debiti: | |
| Immobilizzazioni immateriali | 12 135 |
| Immobili, impianti e macchinari | 152 |
| Immobilizzazioni finanziarie | 11 |
| Attività per imposte differite | 92 |
| Rimanenze | 1 |
| Crediti | 14 761 |
| Ratei e risconti attivi | 3 361 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 6 775 |
| Attività identificabili | 37 288 |
| Passività per imposte differite | 1 940 |
| Altre passività correnti | 10 990 |
| Passività finanziarie correnti | 7 957 |
| Passività identificabili | 20 887 |
| Attività nette acquisite | 16 401 |
| Goodwill | 19 493 |
| Costi di acquisto | 35 894 |
| Rendiconto finanziario in merito all'acquisizione | |
| Assunzione di crediti negativi correnti su conto corrente | -7 957 |
| Liquidità correnti assunte dall'acquisizione | 6 775 |
| Pagamenti in contanti | -21 006 |
| Cash flow dalle acquisizioni | -22 188 |
I costi di acquisizione comprendono un prezzo d'acquisto differito calcolato con una formula basata sul principio dell'EBITDA multiple per il periodo che va dal 2010 al 2014. La soglia minima dei pagamenti non attualizzati è pari a 0 franchi. La formula non prevede soglie massime. Il fair value al momento dell'acquisizione ammonta a 14.888 migliaia di franchi ed è stato calcolato sulla base di valori di stima probabili e con un tasso di variabilità del 7,5% rispetto al business plan dell'azienda. I crediti, valutati al fair value per un ammontare di 14.761 migliaia di franchi, si compongono del valore lordo dei crediti contrattuali in scadenza (15.330 migliaia di franchi) e un fondo svalutazione crediti di 569 migliaia di franchi per posizioni previste. Il goodwill emerso nell'ambito dell'acquisizione riflette principalmente il valore delle sinergie di vendita attese e del personale rilevato. Allo scopo di valutare le perdite di valore, il goodwill è completamente allocato a Repower Furnizare România S.r.l. in qualità di unità generatrice di cassa. La valutazione del prezzo d'acquisto differito al 31 dicembre 2010, fatte salve modifiche legate a oscillazioni valutarie, è rimasta invariata e alla data di chiusura ammontava a 13.791 migliaia di franchi. Sotto l'influsso delle oscillazioni valutarie, alla fine dell'esercizio in esame il goodwill si era ridotto a 18.249 migliaia di franchi.
Nell'esercizio 2011 il goodwill e la lista dei clienti capitalizzati sono stati interamente svalutati per un importo di rispettivamente 18.270 migliaia di franchi e 8.704 migliaia di franchi. L'earn out è stato liquidato fino a 396 migliaia di franchi. La riduzione di questo impegno comporta un ricavo aggiuntivo di 13.054 migliaia di franchi.
Qualora le acquisizioni dei parchi eolici e della società di vendita rumena fossero avvenute il 1° gennaio 2010, il fatturato consolidato di Repower nel 2010 sarebbe stato di 2.303.283 migliaia di franchi, mentre il risultato consolidato (Gruppo e terzi) sarebbe stato di 82.286 migliaia di franchi o 78.868 migliaia di franchi dopo il restatement.
Vendita di imprese
La vendita delle quote detenute in aurax electro ag e in TGK Skavica S.r.l. ha avuto il seguente impatto sul patrimonio e sui debiti del Gruppo Repower nell'esercizio 2010.
| aurax electro ag | TGK Skavica S.r.l. | Totale | |
|---|---|---|---|
| Immobili, impianti e macchinari | 500 | 3.700 | 4.200 |
| Attività per imposte differite | 63 | 23 | 86 |
| Rimanenze | 335 | - | 335 |
| Crediti | 1.245 | 314 | 1.559 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 1.484 | 44 | 1.528 |
| Differenze di conversione totali | - | 243 | 243 |
| Patrimonio netto di terzi | -59 | -1.079 | -1.138 |
| Accantonamenti non correnti | -818 | - | -818 |
| Passività per imposte differite | - | -1.217 | -1.217 |
| Debiti per imposte sul reddito | -105 | - | -105 |
| Passività finanziarie correnti | -45 | - | -45 |
| Altre passività correnti | -508 | -25 | -533 |
| Ratei e risconti passivi | -265 | - | -265 |
| Utile/perdita | 2.499 | -2.003 | 496 |
| Prezzo di vendita | 4.326 | - | 4.326 |
| Pagamenti in contanti | 4.326 | - | 4.326 |
| Uscite di disponibilità liquide | -1.484 | -44 | -1.528 |
| Cash flow dalla vendita | 2.842 | -44 | 2.798 |
Utili e perdite ante imposte derivanti dalla cessione di queste due società sono stati iscritti alla voce «Altri proventi/oneri operativi».
Nel 2010 l'ufficio di Lubiana è stato chiuso e la relativa unità giuridica RE Energija d.o.o., Lubiana, è stata liquidata.
Acquisto/vendita di quote di minoranza
Nel primo semestre 2010 il Gruppo ha acquisito le quote non ancora in suo possesso in Energia Sud S.r.l. pari al 33% del capitale, per un totale di 428 migliaia di franchi, a cui si contrapponevano quote di terzi di 651 migliaia di franchi. La differenza è stata accreditata alle riserve da utili. Repower è ora proprietaria unica di Energia Sud S.r.l. Nel 2010 è stata ceduta anche una quota pari a circa l'1% di Swibi AG.